煅烧氧化铝调研分析：年复合增长率（CAGR）为0.3%

根据QYResearch的统计及预测，2024年全球煅烧氧化铝市场销售额达到了38.04亿美元，预计2031年将达到38.84亿美元，年复合增长率（CAGR）为0.3%。

煅烧氧化铝（Calcined Aluminium Oxide）的核心厂商包括安迈铝业、Alteo、中国铝业、Hindalco、金刚股份、住友化学、昭和电工、ICA等。安迈铝业是全球最大厂商，市场份额约为15%。

亚太地区是全球最大市场，所占市场份额约为56%。之后是欧洲和北美，分别占比约21%和14%。

产品主要分为标准煅烧氧化铝、板状刚玉、白刚玉、中纳特种氧化铝、低钠特种氧化铝等类型。白刚玉在其中占比最高，约为35%。之后是标准煅烧氧化铝，占比约为23%。

产品主要应用于耐火材料、陶瓷材料、磨料和抛光、催化剂等制品中。耐火材料、磨料和抛光是两大主要下游产业，分别占比约45%和29%。

市场主要驱动因素

1. 需求端结构性分化：需求增长呈现“传统趋稳，新兴发力”的特点。新能源、半导体和5G通信等产业的快速发展，显著拉动了高温煅烧氧化铝在电子陶瓷、LED封装和锂电池隔膜等新兴领域的渗透率持续提升。另一方面，传统的耐火材料（约占需求45%）和磨料抛光（约占29%）两大主要下游领域需求呈现分化。耐火材料需求受到钢铁、水泥等行业限产的影响，订单同比有所减少；而陶瓷与研磨领域的采购则保持稳定，但未有显著增长。

2. 供应端扩张与成本压力：全球及中国范围内的新产能持续释放是主导趋势。2025年全球煅烧氧化铝市场规模估计约38.15亿美元，而国内氧化铝新增产能计划贯穿全年，加剧了市场供应压力。这种扩张使得行业面临“上游成本挤压”与“下游价格承压”的双向压力。上游铝土矿价格因资源趋紧、地缘政治等因素（如几内亚供应不确定性）高企，导致煅烧氧化铝生产成本持续面临压力。然而，下游产品价格因供应过剩而难以同步上涨，行业平均利润空间被严重压缩，部分企业已处于亏损状态。

关键发展机遇

市场的增长机会主要体现在新兴领域渗透、出口市场拓展与国产替代上。

1. 新兴高增长应用领域的渗透：这是未来最核心的机遇。高纯、高性能的煅烧氧化铝（如高纯煅烧氧化铝市场规模预计以4.1%的复合年增长率增长）在战略新兴产业中的应用不断深化，为行业打开了价值增长空间。

2. 出口市场的阶段性机会：国内市场供应过剩格局下，出口成为重要缓冲渠道。由于海外新增产能较少且存在关税政策预期，海外氧化铝价格表现更具韧性，使国内出口盈利窗口在2025年再度走阔，达到可观水平。这为国内煅烧氧化铝企业提供了消化产能、改善盈利的路径。

3. 国产替代与技术升级：在供应链安全和成本控制驱动下，精细氧化铝领域的国产替代进程正在加速。同时，面对劣质铝土矿处理和成本压力，行业正通过技术升级实现“提质降本”，例如应用两段溶出技术降低能耗、开发劣质矿高效利用技术等，这是企业构建长期竞争力的关键。

主要阻碍与挑战

当前市场面临的主要障碍集中在产能过剩、外部不确定性和盈利能力恶化。

1. 产能结构性过剩与激烈竞争：这是最直接的挑战。国内氧化铝规划新增产能规模庞大，远超需求增长，导致行业整体面临优胜劣汰的洗牌。这种过剩不仅加剧了企业间的竞争，更使得企业盈利对成本和价格的波动变得异常敏感。

2. 贸易政策与国际市场的不确定性：全球贸易环境波动带来显著风险。美国潜在的关税框架转向，给全球供应链重构和市场需求带来了重大不确定性。若对进口原料或产品加征关税，将直接推高美国市场成本，并可能引发全球贸易流向的重组。

3. 行业盈利能力脆弱与成本僵局：激烈的产能博弈和成本端的僵持，使行业盈利能力非常脆弱。许多企业已在亏损中经营，但减产决策受客户关系、市场份额等因素制约。上游铝土矿供应商因自身成本增加，降价空间有限，与下游氧化铝企业形成了价格僵持。