投行工作｜投行实习生的工作，到底在做什么？

🌟从项目进程上来看，跳过前期pitch客户，尽调的部分。我们直接按项目组正式入场后来看。以IPO为例，入场后主要可以分为尽调，立项，内核，申报，反馈，上会，注册这样一个流程。实习生参与最多的阶段主要是项目最忙时期，比如立项之后到申报，以及遇到报告期需要更新，补半年报年报的时候。其他阶段比如反馈，上会，底稿已经整理完毕，虽然也忙，但实习生因为没有经验，以及合规要求，最多就是找找案例搭个框架，看看错别字，所以也不怎么招实习生。

🌟从工作内容上看，抛去pitch，投行主要工作内容其实就是两类。写申报材料和准备底稿。

1. 申报材料在IPO中以招股说明书为主，再融资则是尽调报告（不披露），募集说明书，同时还会有大大小小的其他申报文件，作为实习生几乎没机会参与。这些材料虽然看起来很长，但都是有框架的，写起来也不是那么费劲。

2. 另一类工作，那就是底稿，投行主要时间其实都是在收集/制作/整理底稿。有些朋友还没有在投行实习过，简单介绍下底稿。可以从两个角度去看，从学生角度看，底稿就是招股说明书的reference，因为招股说明书的每一句话都必须有底稿支撑。从工作角度去看，底稿是我们对企业尽调过程的一个地图指引，按底稿目录取得/制作/整理好相应底稿后，其实对发行人也就有了完整的认知，自然招股说明书的每一句话也有了支撑，这两个角度其实是相辅相成的。

底稿是非常庞大的，几十个G的文件，实习生做的工作其实就是在制作整理底稿里面的部分目录中的内容，比如录流水，发银行函证对应的就是财务部分的货币资金的小部分底稿。做穿行测试就是业务部分的采购，生产，销售的部分底稿。具体底稿目录每家券商都有自己的目录排序，证监会也有自己的底稿目录指引，大家可以随便搜搜看看。你会发现底稿是真的非常庞大的，自己花了一个月录得流水，其实只是冰山一角。