医药行业分析
医药的核心逻辑是降成本还是搞创新，医药的现阶段逻辑可能是降成本，产能，这是制造业的逻辑，但是创新药毛利90%，成本空间不大，转换为成瘾性消费品的路线才是对的。
技术创新的效果，有诞生品类，有降低成本，光伏就是降成本，很多快消品就是新品类。
降成本是绝对的核心竞争力，但是这种成本下降的可持续性是关键。比如光伏成本下降的原因是技术持续突破，产业链完善国外跟不上；可口可乐降成本的原因不是简单的规模优势开更多工厂，而是品牌效应和全球渠道的打通带来了全球需求以及优秀的商业模式带来的资金实力，这才让其有机会有能力扩展产线，扩产后产能利用率还很高。别的你上来扩产线业没人买啊。
此外医药与商业保险互相促进。对比快消品，高端医药是否也有持续提价能力？
宏观上，中国老龄化是阿尔法，以及生活水品提高是beta，创造的巨大需求与国内医药企业的世界地位严重错位，这是医药诞生全球千亿市值公司的核心动力
但，与之前汽车等产业转移不同的是，医药要进行全球竞争。国外没有让渡利益给国内。