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下列说法不正确的是( )

[单选题]

下列说法不正确的是( )

  • 有效资本市场的三种形式:弱式、半强式和强式
  • 如果弱式有效市场成立,那么技术分析无用
  • 如果半强式有效市场成立,那么技术分析和基本面分析都无用
  • 强式有效市场价格信息中不包括未公开的内部信息
强势有效市场价格信息包括公开信息和内幕信息
发表于 2020-02-09 08:07:14 回复(0)
1、弱式有效市场
过去历史的证券信息,技术分析失去作用,基本分析可行。
(在弱式有效的情况下,市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价、成交量,卖空金额、融资金额等。
如果弱式有效市场假说成立,则股票价格的技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者获得超额利润.。)

2、半强式有效市场

已公开的有关公司营运前景的信息。技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息可能获得超额利润。
(认为价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息,股价应迅速作出反应。
如果半强式有效假说成立,则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息可能获得超额利润。)

3、强式有效市场

所有公司营运的消息,包括未公开的。没有办法获得超额利润。
(强式有效市场假说认为价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息,这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。在强式有效市场中,没有任何方法能帮助投资者获得超额利润,即使基金和有内幕消息者也一样。)
发表于 2020-04-01 15:37:37 回复(0)

市场有效性的三种形式,通常称为有效市场假说(Efficient Market Hypothesis,EMH)。这个假说由经济学家尤金·法玛(Eugene Fama)于20世纪60年代提出,用来描述不同类型的市场中信息的反映速度以及投资者是否能够获得超额利润。

1. 弱式有效市场(Weak Form Efficient Market):

  • 在弱式有效市场中,市场价格已充分反映了所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价、成交量等。这意味着技术分析,即根据过去的价格图表和成交量来预测未来价格的方法,在弱式有效市场中失去了作用。然而,基本分析,即根据公司的财务数据和基本经营情况来评估股票价值的方法,可能仍然有助于投资者获得超额利润。

2. 半强式有效市场(Semi-Strong Form Efficient Market):

  • 在半强式有效市场中,市场价格已充分反映了所有已公开的关于公司营运前景的信息,包括成交价、成交量、盈利数据、盈利预测、公司管理情况以及其他公开披露的财务信息等。这意味着无论是技术分析还是基本分析,在半强式有效市场中都失去了作用。投资者无法通过分析公开信息来获得超额利润,但可能通过获取内幕消息或非公开信息来实现超额利润。

3. 强式有效市场(Strong Form Efficient Market):

  • 在强式有效市场中,市场价格已充分反映了所有关于公司营运的信息,包括已公开的和未公开的信息。这意味着在强式有效市场中,没有任何方法能够帮助投资者获得超额利润,即使是内幕消息者也无法获得超额利润。

EMH的不同形式表明了市场中信息的反映速度和可获取性对于投资者是否能够获得超额利润具有重要影响。强式有效市场假说认为市场完全有效,对所有类型的信息都是高度敏感和反应迅速的。这一假说在实践中引发了广泛的辩论和研究。

发表于 2023-09-15 18:33:36 回复(0)