产生阿尔法收益的大致两种产品

一是诸如债券等固定收益产品，靠自身产品设计就能获得阿尔法，另一种是通过产品组合获取阿尔法，各类机构往往通过股票、基金、商品期货、金融衍生品等不同资产类别构成的组合。第一种方法较简单，一般投资者都可以实现；
第二种要求投资者具有较高研究分析能力，在国外市场普遍应用于对冲基金之中。

对冲基金在信用保证金制度提供杠杆下，游走于场内和场外市场，借助商品和金融市场提供的丰富产品和交易手段，实现了传统的股票和债券不具有的多样化和超额收益。 就获取第二种阿尔法收益的具体策略而言，主要涵盖：

1、多/空策略，即将基金部分资产买入股票，部分资产卖空股票或者股指期货。对冲基金经理可通过调整多空资产比例，自由调整基金面临的市场风险，往往是规避其不能把握的市场风险，尽可能降低风险，获取较稳定的收益。

2、套利策略，即对两类相关资产同时进行买入、卖出反向交易以获取价差，在交易中一些风险因素被对冲掉，留下的风险因素则是基金超额收益来源。由于采用产品不一，因此套利策略又可以分为：股指套利、封闭式基金套利、统计套利等。

3、事件驱动型策略，即投资于发生特殊情形或是重大重组的公司，例如发生分拆、收购、合并、破产重组、财务重组、资产重组或是股票回购等行为的公司。事件驱动策略主要有不良证券投资和并购套利，其他策略常与这两种策略一并使用。

4、趋势策略，通过判断证券或市场的走势来获利而不再是将市场风险对冲掉后依靠选择证券的能力来获利，而且有时还大量采用杠杆交易以增加盈利。